天然气市场的三大格局是什么

       世界国际天然气市场和石油市场有联系，也有很大的不同，它不像世界石油市场那样有统一的市场报价，美、欧、亚三地价格依次抬高。在亚洲，要求改变气价机制的呼声越来越高。

       近两年，受到全球经济增长放缓、煤炭和核电与可再生能源的替代效应等因素影响，全球天然气需求增速明显回落。除了北美地区增速快于过去十年外，其他地区增速全面回落。2014年1～10月，中国天然气消费1495亿立方米，同比增长9.4%，低于上年同期的14.4%。预计全年表观消费量1830亿立方米，同比增长9.3%，比去年低5.5个百分点。

       大趋势：消费东移，生产西移

       新世纪以来，全球天然气市场呈现消费东移、生产西移的特点。全球天然气消费增长42%（年均2.6%）由2.41万亿立方米增至3.35万亿立方米。其中，亚太天然气消费增长1.2倍，年均增速达6.3%，由不到3000亿立方米增至6400亿立方米。

       亚太地区消费量，2008年超过欧洲，2011年超过前苏联，成为仅次于北美的第二大消费区。同时，拉美、中东、非洲的天然气消费也在不断增长，非经合组织国家天然气消费在2008年超过经合组织国家，目前上升到52.3%。

       在生产方面，页岩气革命使美国产量大增，成为第一生产大国。自2005年以来，美国天然气产量增长35%，页岩气占比由10%增至44%。相比之下，俄罗斯产量基本维持在5500亿～6000亿立方米的水平。美国于2009年超过俄罗斯成为第一大生产国。产量的增长致使美国天然气供需缺口大幅减少，美国成为天然气出口国的呼声正在变为现实，原先设计的LNG进口终端正在陆续转为出口终端。

       全球天然气贸易增速快于消费。自2000年以来，天然气国际贸易年均增速5.8%，大大快于消费量2.6%的增速；天然气贸易总量增长1倍，由5000亿立方米增至1万亿立方米，天然气贸易占消费总量的比例由21%上升至31%。其中，LNG贸易增长1.3倍，增速快于管道气；LNG贸易与管道气贸易之比由25∶75变为31∶69。

       2000年以来，全球LNG现货交易增长12倍，由500万吨增至6500万吨。LNG现货占LNG交易总量的比例由2%上升至27%，转口贸易也迅速发展，由欧洲流向亚太和拉美。

       而天然气价格出现严重分化。美国页岩气产量增长，促使美国亨利中心气价大幅走低；欧洲由于需求不振、现货市场发达，气价相对平稳；而亚太地区需求旺盛，日本核电危机进一步推高需求，由于进口气价与油价挂钩，油价的上涨不断推高天然气价格。美欧亚三地价格比值一度达到1∶2∶4。亚洲各国要求改变气价机制的呼声越来越高。

       中国在世界天然气市场中的角色发生重大变化。通过过去10年的快速发展，中国开始跨入了世界主要天然气生产国和消费国行列，中国与世界天然气市场的融合度以及世界市场对中国的影响都显著增强。

       中国天然气消费量增长6倍，占国内能源总量的比例从2%增长5.8%，占世界天然气消费总量的比例从1%增长5%。其背后的原因是经济社会快速发展、储运设施不断完善、供应能力大幅提高和长期保持低气价，中国正在吸引来自世界各地的天然气资源。

       新变化：产能增长，需求回落

       近期国内外天然气市场呈现五大新变化。

       变化一是中俄天然气合作将加快俄罗斯天然气开发，增加全球天然气供应量。俄罗斯东部资源量超过67万亿立方米，占俄27%。中俄协议的签署，将使东部的一些气田得到开发，比如科维克金气田（350亿立方米）和恰扬金气田（250亿立方米）。由此可能冲击并挤占全球LNG市场份额。

       变化二是全球LNG液化产能进入迅猛增长期。2013年，新增520万吨安哥拉LNG项目以及450万吨阿尔及利亚斯基克达（Skikda）项目；2014年，新增690万吨巴布亚新几内亚项目。全球总液化能力首次超过3亿吨。

       2015年，预计将有7个项目、总计4000万吨产能投产，主要来自澳大利亚。美国萨宾帕斯项目也有可能在2015年年底投产。全球LNG市场将拉开项目大批量投产的序幕。随着2016～2020年产能的大幅增加，市场将逐渐宽松，甚至可能出现供大于求的局面。

       变化三是全球天然气需求增速明显回落。与供应增长成为鲜明对比的是，2013年世界天然气消费量同比增长1.4%，增速较过去10年平均2.8%回落了一半。除北美地区增速快于过去10年外，其他地区增速全面回落。特别是亚太地区增速只有2.2%，较过去10年平均6.6%下降了三分之二；欧洲和前苏联地区出现了1%以上的负增长。预计2014年，大部分地区需求增速会继续放缓。

       在亚太地区，近两年除中国继续保持较快增长外，日本、韩国和中国台湾地区的天然气消费量增速放缓，印度连续4年下降，其主要原因是国内气价低抑制生产商积极性，而进口LNG价格高，超出消费者的承受能力。印度已决定将国内气价提高三分之一。

       预计2014年中国天然气表观消费量为1830亿立方米，比2013年低5.5个百分点，其主要原因是经济放缓、价格改革和天气影响。如果中国天然气需求增速进入一位数的“新常态”，不仅会把亚洲的需求增长拉低到2%以下，而且会对全球天然气需求产生长远影响。

       变化四是全球天然气价格出现下跌。日本LNG现货报价从2014年初超过20美元/百万英热单位一路下跌，至年底对1月现货报价约为10.6美元/百万英热单位，同比降44%。北美亨利中心价格整体高于去年，但全年呈逐步回落走势，截至2014年11月15日，现货均价4.92美元/百万英热单位，比上年同期涨34%。欧洲NBP价格先抑后扬，整体低于去年。

       其五是“低油价”促成“低气价”。国际油价自6月以来一路下跌，受国际油价大幅下降影响，与油价挂钩的LNG和管道气长期合同价格势有所回落。亚洲天然气进口价格与北美和欧洲市场的价格差额将进一步缩小。

       高风险：前景难料，竞争加剧

       近期市场的变化对今后全球天然气市场前景的影响值得关注。

       首先在目前新的市场环境下，全球的LNG项目有多少可以如期投运？据统计目前LNG已经存在的产能是3亿吨，还有另外6亿吨正在计划中，市场前景不确定。

       第二问题是美国LNG出口是否还有优势？根据价格公式，参考美国亨利中心历史价格，对美国向日本出口LNG的价格进行成本测算，预计到岸价在10.57～15.98美元/百万英热单位之间，低于目前日本进口LNG的平均价格。若未来日本一揽子进口油价（JCC）低于80美元/桶，则与亨利中心价格挂钩的LNG进口价格较与油价挂钩价格毫无优势，甚至更贵。

       第三是澳大利亚LNG项目是否还能赢利？澳大利亚在建、计划的LNG项目众多，但超支严重，成本普遍在10美元以上，若盈利无望，极可能面临推迟。加拿大、东非以及美国西海岸的项目跟澳大利亚类似，可能面临同样的问题。

       第四是低气价能否唤醒高需求？对于中国的天然气需求来讲，受经济放缓、价格上调等负面因素影响，未来中国天然气需求增长将不像以前那样乐观。如果中国需求增长减速，那么世界需求需要重新估测。反过来，如果进口气价随油价下跌、国内采购市场化定价，那么需求增长可能呈现高方案走势。

       因此，我们认为，近期天然气需求增长的回落，可能改变对未来需求乐观的展望。全球LNG市场正在面临供过于求的局面，LNG本身的价格趋于回落；而油价的下跌将加剧与油价挂钩的长期合同气价的回落。全球天然气市场的竞争性日渐突出，消费者拥有更强的动机和更多的机会去寻找“最优价格”的天然气交易。

       对天然气生产商而言，阻止和延缓必要投资的可能越来越大。但投资的减缓势必会造成新一轮的供应紧张。

       为避免全球天然气市场萧条，应当允许天然气定价交给市场决定，并让生产国与消费国展开充分对话，确保投资决策正确，实现天然气行业的可持续增长。